2024年以来，公募、私募领域老鼠仓罚单密集爆出，利用未公开信息交易罪的监管执法出现了全新态势——不仅在金融市场圈引发了不小的震动，也给刑辩研究、金融犯罪防控提了醒。

老鼠仓不是正式的法律术语，本质上是利用未公开信息交易罪的俗称。简单说，就是金融机构从业人员靠职务便利拿到未公开信息，违规自己做相关证券、期货交易，或是明示、暗示别人去做，这种行为严重破坏了金融市场的公平秩序。

一、2024年公募、私募老鼠仓罚单核心特征

2024年的罚单有个明显特点：覆盖全链条、处罚力度升级。涉案的不光有公募基金经理、私募投资总监，连投研、交易、风控这些岗位的人员都有涉及。

还有部分案件涉及跨机构、跨市场交易，隐蔽性特别强。这既暴露出金融行业内部合规管理的漏洞，也能看出监管部门打击金融犯罪的决心。

二、利用未公开信息交易罪的现行法律依据

这个罪名的核心法律依据是《中华人民共和国刑法》第一百八十条第四款，另外《证券法》《证券投资基金法》等法律法规，也对相关行为做了规制。

2023年修订的《最高人民法院、最高人民检察院关于办理利用未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释》，进一步明确了定罪量刑标准，给2024年的监管执法提供了更清晰的指引。

三、2024年监管执法新信号

监管部门对老鼠仓的打击，已经从“事后处罚”转向“事前预防”，推动金融机构完善刑事合规体系，强化内部监督机制。

2024年监管执法的关键要点，主要有这几个：

• 重点排查“隐性关联交易”，对未公开信息的传递链条进行全追溯
• 加大对机构责任人员的处罚力度，不仅追究直接行为人责任，也问责合规负责人
• 强化跨部门协同监管，证监会与司法机关联动办案效率显著提升

四、公募与私募老鼠仓案件的监管差异

公募和私募的运作模式不一样，监管部门对两类机构的老鼠仓案件执法侧重也有区别，具体见下表：

五、刑辩律师应对老鼠仓案件的核心思路

作为深圳刑事辩护律师，刘平律师团队处理这类案件时，会重点审查未公开信息的认定、交易行为的关联性等核心要件。

团队承办过不少金融犯罪类刑事案件案例，擅长从证据链的薄弱环节切入，给当事人提供专业的刑辩支持。

六、金融机构的刑事合规建设建议

金融机构得建立未公开信息的分级管理制度，明确信息传递的权限和流程，从源头防范老鼠仓风险。

还要定期给员工做培训，强化职务廉洁教育，同时引入第三方合规审计，及时排查潜在的违法违规行为。

专业的刑事案件律师团队

深圳刑事律师刘平律师团队专业处理重大刑事案件，业务涵盖刑事辩护、无罪辩护、深圳看守所律师会见、深圳缓刑、取保候审、上诉改判等，曾承办诈骗、非法经营、金融犯罪、受贿、经济犯罪等全国有重大影响的案件。